導言：謝總是一家小家電公司的負責人，今年疫情居然銷售比往年火爆。為擴大市場份額，他準備投產(chǎn)智能家電產(chǎn)品（以下簡稱智能產(chǎn)品）。目前相關的技術研發(fā)已完成，正在進行項目可行性研究。看我喜歡計算數(shù)字，就讓我?guī)兔ε袛嘁幌马椖靠尚行?。念他今年給大家提供了不少口罩機，也算行善積德，再幫一次。

　　一、詢問了項目的相關信息后，我作了整理：

　　1、當前在生產(chǎn)的產(chǎn)品售價800元/臺，單位變動成本600元。

　　2、如果可行，該項目擬在2021年三季度投產(chǎn)，預計該智能產(chǎn)品3年后（2024年末）停產(chǎn)。項目持續(xù)期3年。智能產(chǎn)品售價1500元/臺，2021年預計銷售10萬臺，以后每年銷量增長10%。單位變動制造成本為1000元，每年付現(xiàn)固定制造費用200萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費用占銷售收入的10%。

　　3、為生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，需添置一條生產(chǎn)線，預計購置成本6000萬元。生產(chǎn)線可在2020年12月底前安裝完成。該生產(chǎn)線折舊年限為4年，凈殘值5%，采用直線法計提折舊，預計2023年末該生產(chǎn)線變現(xiàn)價值為1200萬元。

　　4、公司有一處閑置廠房對外出租，每年年末收租金50萬，該廠房可用于生產(chǎn)該智能產(chǎn)品，因生產(chǎn)線安裝期較短，安裝期間租金不受影響。由于智能產(chǎn)品對當前產(chǎn)品有替代效應，當前產(chǎn)品2021年銷量下降1.5萬臺，以后每年下降10%，2024年末智能產(chǎn)品停產(chǎn)，替代效應消失，2025年當前產(chǎn)品銷量恢復至智能產(chǎn)品投產(chǎn)前水平。

　　5、營運資本為銷售收入的20%，智能產(chǎn)品項目墊支的營運資本在各年年初投入，項目結束時全部收回。減少的當前產(chǎn)品的墊支的營運資本在各年年初收回，在智能產(chǎn)品項目結束時重新投入。

　　6、項目加權平均資本成本為9%，公司適用所得稅率為15%。

　　二、我將數(shù)字列表進行分析，結果如下：

　　項目數(shù)據(jù)演算

　　為方便大家理解，我以2022年為例說明一下計算過程：

　　智能產(chǎn)品銷售數(shù)量=10*1.1=11

　　智能產(chǎn)品稅后銷售收入=1500*10*1.1*（1-15%）=14025

　　智能產(chǎn)品稅后變動制造成本=1000*10*（1-15%）*1.1=9350

　　智能產(chǎn)品稅后付現(xiàn)固定制造費用=200*（1-15%）=170

　　智能產(chǎn)品稅后銷售和管理費用=14025*10%=1402.5

　　減少的稅后租金收入=50*（1-15%）=42.5

　　減少的當前產(chǎn)品稅后貢獻，指利潤=（800-600）*1.5*（1-15%）*（1+10%）=280.5

　　智能產(chǎn)品生產(chǎn)線折舊=6000*（1-5%）/4=1425

　　智能產(chǎn)品生產(chǎn)線折舊抵稅=1425*15%=213.75

　　智能產(chǎn)品占用的營運資本，此處為銷售收入的20%=15427.5/(1-15%)*20%-3000-300=330

　　現(xiàn)金凈流量=

　　14025-9350-170-1402.5-42.5-280.5+213.75-330+26.4=2689.65

　　該年折現(xiàn)率系數(shù)可查表：p=f*(p/f，9%，2)，也可用科學計算器計算。

　　折現(xiàn)值=2689.65*0.8417

　　現(xiàn)值指數(shù)=2021~2023年的折現(xiàn)值之和/8780=1.21

　　三、判斷：

　　凈現(xiàn)值>0，折現(xiàn)回收期<3年，現(xiàn)值指數(shù)>1，該項目是可行的。

　　一堆數(shù)字算下來，我也想來個葛優(yōu)躺：“不行不行啊，不能總找我免費咨詢，至少得請吃大餐?！?br/>
　　為方便大家理解，我逐項列了計算過程，那些默默收藏、轉發(fā)的，是不是至少得留個印、互動一下？