過(guò)去的20年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)造了許許多多億萬(wàn)富翁，這些人群當(dāng)中很多剛開(kāi)始也是普通人，他們靠什么發(fā)家致富呢？

　　無(wú)非是幾條路：股權(quán)投資、房產(chǎn)投資、創(chuàng)業(yè)等。

　　仔細(xì)觀察這幾條路徑，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)脈絡(luò)，那就是在獲得高收益的背后往往得承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　比如創(chuàng)業(yè)，你可以隨時(shí)發(fā)一筆橫財(cái)，但也可能本金全無(wú)，甚至欠下一大筆債。有人說(shuō)，買(mǎi)房沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)啊，現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)你才這么說(shuō)，如果把時(shí)間放回到以前，比如2001年你敢投資房子嗎？我想，要花100萬(wàn)投資了房子，你可能睡不著，因?yàn)槟汶S時(shí)要提防可能損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。但如果你把100萬(wàn)存入銀行就不同，雖然說(shuō)每年的利息收益可能只有2萬(wàn)，但你卻不用擔(dān)心你的財(cái)富突然蒸發(fā)。

　　我說(shuō)了這么多，其實(shí)就是想告訴大家一個(gè)事實(shí)：低風(fēng)險(xiǎn)低收益，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。事實(shí)上永遠(yuǎn)不存在低風(fēng)險(xiǎn)，高收益的理財(cái)產(chǎn)品，如果有那只能是p2p！

　　市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品我們可以分為兩大類(lèi)，一是債權(quán)類(lèi)，二是股權(quán)類(lèi)。

　　債權(quán)類(lèi)投資是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，你買(mǎi)了別人的債券，相當(dāng)于別人借了你的錢(qián)，別人給你利息，這個(gè)利率主要是作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及貨幣的時(shí)間價(jià)值補(bǔ)償。由于債權(quán)債務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)主要取決于債務(wù)人的還款意愿和還款能力。一般債務(wù)人的信用水平越低，借款期限越長(zhǎng)，那么風(fēng)險(xiǎn)程度越高，利率也往往越高。

　　股權(quán)類(lèi)投資是所有權(quán)關(guān)系，你買(mǎi)了一只股票，相當(dāng)于你是這家企業(yè)的股東，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好時(shí)你可以獲得資產(chǎn)增值或利潤(rùn)增加帶來(lái)的收益。反之，當(dāng)企業(yè)沒(méi)落時(shí)，還需要承擔(dān)企業(yè)資產(chǎn)縮水帶來(lái)的損失。

　　整體而言：股權(quán)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)>債權(quán)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)

　　權(quán)益類(lèi)投資包含股票、股票類(lèi)基金、黃金等，風(fēng)險(xiǎn)程度上，股票風(fēng)險(xiǎn)大于股票類(lèi)基金。

　　債權(quán)類(lèi)投資包含銀行存款（大額存單）、貨幣基金、債券（國(guó)債、企業(yè)債）、p2p、債券型基金。風(fēng)險(xiǎn)高低取決于借款人的信用水平，整體而言他們的風(fēng)險(xiǎn)高低排序是：p2p>企業(yè)債>貨幣基金>銀行存款>國(guó)債

　　目前一年期國(guó)債收益率是2.668左右，一年期銀行存款利率是1.6%左右，貨幣基金7天年化收益是2.273%左右，p2p的收益率則在10%左右，銀行理財(cái)平均年化收益率是4.6%左右。

　　那么這些收益率對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)有多高呢？銀保監(jiān)會(huì)主席之前說(shuō)過(guò)的一句話(huà)是很有道理的，收益率超過(guò)6%的就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。

　　我們應(yīng)該怎么理解這句話(huà)？

　　我們以收益率8%為例，相當(dāng)于a把錢(qián)借給b，b需要支付給a年利率8%，這就需要b的資產(chǎn)收益率達(dá)到8%以上，要知道，今年三季度中國(guó)的gdp增長(zhǎng)也才6%。

　　又以p2p為例，10%的收益率意味資產(chǎn)收益率達(dá)到10%，這在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下能否獲得這樣的收益是要打問(wèn)號(hào)的。

　　10月份，湖南、山東取締了省內(nèi)的全部網(wǎng)貸p2p業(yè)務(wù)，一些省份據(jù)悉也在采取對(duì)p2p更嚴(yán)的監(jiān)管措施。為什么p2p頻頻出問(wèn)題呢？

　　眾所周知，我國(guó)是一個(gè)間接融資的國(guó)家，企業(yè)獲得資金的方式主要是銀行貸款或債券市場(chǎng)，而不是資本市場(chǎng)。但是在抵押物時(shí)代，小企業(yè)規(guī)模小、信用程度往往很難獲得銀行貸款，被迫轉(zhuǎn)向成本極高的網(wǎng)貸平臺(tái)，比如10%左右的收益率，加上平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本的話(huà)，最后轉(zhuǎn)嫁給借款企業(yè)成本可能高達(dá)15%，有多少家企業(yè)能支付起這么高的利息成本？

　　其次，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)家鼓勵(lì)更多的信貸資金投資高端制造業(yè)，但目前中低端制造業(yè)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中仍然占有相當(dāng)大的比重，比如a工廠生產(chǎn)一雙涼鞋，綜合成本是4元，收入是4.1元，利潤(rùn)是1毛。利潤(rùn)很低，那靠什么來(lái)賺錢(qián)？只有兩種方式：

　　1、通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低企業(yè)成本，比如生產(chǎn)1000雙涼鞋需要50個(gè)人來(lái)完成，但我們可以加大企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新力度，加大研發(fā)，通過(guò)新工藝降低成本。但問(wèn)題是搞科研需要投放大量人力、財(cái)力、物力且過(guò)程漫長(zhǎng)，對(duì)于想賺快錢(qián)的企業(yè)家說(shuō)積極性是不高的。

　　2、第二就是通過(guò)規(guī)?；?jīng)營(yíng)的方式，比如利潤(rùn)是1毛是嗎？那我擴(kuò)大生產(chǎn)，規(guī)?；?jīng)營(yíng)，我雇傭了1萬(wàn)個(gè)人來(lái)生產(chǎn)100萬(wàn)雙涼鞋，這樣利潤(rùn)就上來(lái)，但是這樣會(huì)遇到兩個(gè)問(wèn)題。

　　第一、1萬(wàn)個(gè)人每月的人工成本可能達(dá)到5000萬(wàn)，這么大的資金缺口從哪里來(lái)？

　　第二、隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及產(chǎn)量增加后會(huì)出現(xiàn)供給過(guò)剩，利潤(rùn)肯定會(huì)被攤薄，要想維持企業(yè)的整體規(guī)模，最后對(duì)資金的需求量越來(lái)越大，而上面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，越來(lái)越多的廉價(jià)資金遠(yuǎn)離這些行業(yè)，他們只能向p2p招手，結(jié)果往往就是同歸于盡。

　　通過(guò)上面的分析我們起碼可以得到兩點(diǎn)體會(huì)：

　　1、做投資我們一定要了解資金的去向，有時(shí)候收益很高，我們可以反問(wèn)，原因是什么？當(dāng)然是因?yàn)槿卞X(qián)，提高收益的目的就是要更快、更多地融到錢(qián)。當(dāng)前中國(guó)的gdp增長(zhǎng)是6%左右，廣義貨幣m2增長(zhǎng)是8%左右，這個(gè)時(shí)候如果你是做債券類(lèi)投資的話(huà)，投資率超過(guò)6%你就要特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)了。

　　2、如果是做權(quán)益類(lèi)投資，收益可以是100%、500%或者更高，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)本金可能是全無(wú)，甚至是負(fù)數(shù)，這個(gè)是沒(méi)有具體收益劃分的。只有一句話(huà)，多少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)著多少收益。風(fēng)險(xiǎn)可以降低，但不能消滅。

　　很多人問(wèn)我，現(xiàn)在市場(chǎng)上有什么好的投資產(chǎn)品，這問(wèn)題不好回答，因?yàn)槲也恢滥愕娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力怎樣，如果你是穩(wěn)健型的，不妨選擇債權(quán)類(lèi)投資產(chǎn)品，如果你是激進(jìn)型的，可以考慮股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品。