有記者曾經(jīng)采訪過(guò)巴菲特，問(wèn)他：“請(qǐng)問(wèn)，您大部分時(shí)間中都在做什么?”巴菲特的回答是：“我的工作就是閱讀?！庇浾哂謫?wèn)：“那您主要閱讀的東西是什么呢?”，巴菲特說(shuō)：“我閱讀我所關(guān)注公司的年報(bào)，同時(shí)也閱讀它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的年報(bào)。”另外，巴菲特還強(qiáng)調(diào)，不懂財(cái)報(bào)就別投資：“你必須要懂得財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，因?yàn)樗巧虡I(yè)世界通用的語(yǔ)言，盡管是一種不完美的語(yǔ)言。如果你想做到獨(dú)立地選擇股票，那你就必須掌握財(cái)務(wù)知識(shí)，學(xué)會(huì)如何閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表?！?br/>
　　由此可見(jiàn)，股神都那么重視財(cái)務(wù)報(bào)表，我們作為市場(chǎng)的小股民，有什么理由不花時(shí)間去看財(cái)務(wù)報(bào)表呢?那么，當(dāng)你拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，如何才能快速看懂報(bào)表上的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流表呢?

　　其實(shí)，關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表怎么看，每個(gè)人有不同的解剖方法，然而，小編自身總結(jié)出了一套關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀方法。

　　解讀要訣：

　　一、先看資產(chǎn)負(fù)債表。

　　很多人拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一般都會(huì)快速地先看利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)，其實(shí)這樣看也沒(méi)錯(cuò)，畢竟很多人更關(guān)心的是這家企業(yè)賺了多少錢(qián)，但是大家可否知道，很多上市公司的凈利潤(rùn)可是有水分的，如果直接看利潤(rùn)表，我們就會(huì)很難看出公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，因此必須要先看資產(chǎn)負(fù)債表。而資產(chǎn)負(fù)債表反映的是一家企業(yè)在某一個(gè)特定時(shí)期(季末、年末)內(nèi)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映的是一個(gè)財(cái)務(wù)狀況。通俗地來(lái)講，舉個(gè)例子，就相當(dāng)于你去旅游后，在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)拍了一張照片，這張照片就是記錄了你這個(gè)旅行中的一個(gè)過(guò)程，而這些照片對(duì)應(yīng)的就是資產(chǎn)負(fù)債表。

　　在看資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，我們要站在公司經(jīng)營(yíng)者的角度去看，這樣才會(huì)更客觀，不會(huì)被上市公司所講的故事所迷惑。大家想，當(dāng)一家企業(yè)有了更多項(xiàng)目以后，但是缺錢(qián)，怎么辦?一般都會(huì)先通過(guò)資本市場(chǎng)中的股票市場(chǎng)等進(jìn)行融資，企業(yè)從投資者手中拿到錢(qián)以后，又將這些錢(qián)繼續(xù)拿去投資，最后才會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，有了利潤(rùn)之后，才會(huì)分紅給股東。

　　因此，我們?cè)诳促Y產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)該先看資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，也就是負(fù)債那一欄，這一欄表明了錢(qián)是怎么來(lái)的，即細(xì)看流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債，看公司總負(fù)債中是以流動(dòng)負(fù)債為主還是非流動(dòng)負(fù)債居多，是有息負(fù)債為主還是無(wú)息負(fù)債居多。例如，如果是以流動(dòng)負(fù)債為主，則重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)負(fù)債中占比較大的會(huì)計(jì)科目，然后對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)科目進(jìn)行剖析。一般而言，如果是以有息負(fù)債為主，則重點(diǎn)關(guān)注短期借款和長(zhǎng)期借款的利息費(fèi)用化問(wèn)題，這也是很多企業(yè)喜歡玩貓膩的把戲;如果是以無(wú)息負(fù)債為主，那說(shuō)明這家企業(yè)在上下游行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位，無(wú)償占用行業(yè)的資金。

　　看完資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，接著便是資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。其實(shí)，學(xué)會(huì)看右邊以后，就知道如何看左邊了，左邊表示的是企業(yè)融資來(lái)的資金到底投到哪去了。和看負(fù)債一樣，在看資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)該先弄明白資產(chǎn)中以流動(dòng)資產(chǎn)還是非流動(dòng)資產(chǎn)為主，流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)中的各會(huì)計(jì)科目占比又是如何，這個(gè)可以相關(guān)會(huì)計(jì)科目占比大小進(jìn)行詳細(xì)分析。例如，如果流動(dòng)資產(chǎn)中是以應(yīng)收賬款為主，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比例若超過(guò)30%，則應(yīng)該引起警惕，此時(shí)應(yīng)該細(xì)看應(yīng)收賬款的回款質(zhì)量，例如賬齡如何、欠款客戶等;如果非流動(dòng)資產(chǎn)中是以商譽(yù)為主，商譽(yù)占資產(chǎn)比例也很大，則應(yīng)該引起重視和警惕，因?yàn)橐坏┥鲜泄舅①?gòu)的企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，則會(huì)帶來(lái)巨大的商譽(yù)減值。

　　二、接著看利潤(rùn)表

　　利潤(rùn)表是指在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)，這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)到底是虧錢(qián)了還是賺錢(qián)了，反映的是一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程?？蠢麧?rùn)表時(shí)，應(yīng)該先弄明白企業(yè)的收入構(gòu)成和產(chǎn)品構(gòu)成。例如，哪塊的產(chǎn)品對(duì)收入貢獻(xiàn)最大?對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大?毛利最高?未來(lái)發(fā)展?jié)摿ψ畲?另外，還應(yīng)該知道，哪些收入和利潤(rùn)是屬于公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得，哪些又是非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得。例如，某一家企業(yè)是以服裝為主營(yíng)業(yè)務(wù)，而其利潤(rùn)表上的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)并非企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得，而是靠投資收益所得，這投資收益就是這家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)了可供出售的金融資產(chǎn)，說(shuō)白了就是這家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其他公司股票的股價(jià)上漲而獲利，這類(lèi)型企業(yè)短期的利潤(rùn)表可能會(huì)好看，但長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的凈利潤(rùn)很難做到持續(xù)性。

　　接著看毛利和期間費(fèi)用。什么是毛利呢?毛利就是收入減去成本，如果一家企業(yè)的毛利很高，例如長(zhǎng)期處于30%以上，則說(shuō)明這企業(yè)的產(chǎn)品還是有賺頭的，是一門(mén)不錯(cuò)的生意。但是別忘了，你還得要支付各種期間費(fèi)用，期間費(fèi)用就是管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的三項(xiàng)合計(jì)，如果這三項(xiàng)費(fèi)用很高，則企業(yè)的毛利也會(huì)被擠壓，最終也會(huì)影響凈利潤(rùn)。因此，在分析利潤(rùn)表時(shí)，要詳細(xì)分析三項(xiàng)費(fèi)用在收入的占比情況，哪項(xiàng)費(fèi)用占比大，就應(yīng)該去詳細(xì)分析其占比大的原因。例如，如果銷(xiāo)售費(fèi)用占收入比重為30%，這么高的占比，在未來(lái)是否會(huì)有下降的空間?如果下降了企業(yè)的業(yè)績(jī)是否會(huì)受到影響?

　　三、最后看現(xiàn)金流量表

　　看現(xiàn)金流量表，應(yīng)該知曉現(xiàn)金流量表的三個(gè)項(xiàng)目，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、投資活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~。這三個(gè)項(xiàng)目之中，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~最為重要。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~就是指這家企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)從而獲得的現(xiàn)金收入。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的來(lái)源主要是企業(yè)的銷(xiāo)售收入，用途是在購(gòu)買(mǎi)原材料和支付工資。記住，這要與凈利潤(rùn)區(qū)分開(kāi)來(lái)，因?yàn)榧词鼓氵@家企業(yè)雖然賺了10億，但如果你到手的現(xiàn)金才不過(guò)為1個(gè)億，另外還有9個(gè)億還回不來(lái)，那說(shuō)明你這家企業(yè)賺的并不是錢(qián)，辛辛苦苦一年，還被人欠著9個(gè)億的賬，這多不劃算。因此，在看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~時(shí)應(yīng)該與凈利潤(rùn)相結(jié)合，這個(gè)可以通過(guò)凈利潤(rùn)現(xiàn)金流含量指標(biāo)判斷，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)，這個(gè)指標(biāo)一般為1比較合適，如果長(zhǎng)期小于1，則說(shuō)明企業(yè)賬上的錢(qián)長(zhǎng)期被應(yīng)收賬款和存貨占據(jù)著，這時(shí)候就應(yīng)該好好分析應(yīng)收賬款和存貨了，這就是小編為何強(qiáng)調(diào)要先看資產(chǎn)負(fù)債表的原因!如果一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)數(shù)，則最好遠(yuǎn)離這類(lèi)型企業(yè);如果長(zhǎng)期為正數(shù)，那還得考慮與凈利潤(rùn)的比例，這個(gè)比例最好長(zhǎng)期穩(wěn)居在1以上，這樣的凈利潤(rùn)才有質(zhì)量!

　　而投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~主要是指企業(yè)把融資來(lái)的錢(qián)以及企業(yè)的未分配利潤(rùn)等投入到哪些項(xiàng)目去了。而投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的來(lái)源主要是分紅、收回長(zhǎng)期投資、購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)等，用途為長(zhǎng)期投資、購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~是指企業(yè)通過(guò)何種方式籌集資金，其主要資金來(lái)源是股東投入(ipo)、貸款(銀行貸款、發(fā)債券)等，用途是分紅、還款、利息、分紅、回購(gòu)等。