巴菲特稱自己是“85%的格雷厄姆加上15%的費(fèi)雪”，其投資成就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越兩位導(dǎo)師，是當(dāng)今世界證券界集價(jià)值、成長(zhǎng)與周期的大成者。他一再?gòu)?qiáng)調(diào)，既能夠定量分析確認(rèn)股價(jià)非常便宜又能夠定性分析公司質(zhì)地優(yōu)良的股票，才是賺大錢的罕見機(jī)會(huì)。

　　價(jià)值投資，知易行難。對(duì)于企業(yè)基本面分析【定性】與估值分析【定量】，卻是價(jià)值投資中最困難的事。

　　價(jià)值投資之父格雷厄姆特別重視定量分析，而成長(zhǎng)投資之父費(fèi)雪卻特別重視定性分析。格雷厄姆在《證券分析》、《聰明的投資者》中所提到的企業(yè)估值方法，以定量分析為主。費(fèi)雪在《怎樣選擇成長(zhǎng)股》、《股市投資致富之道》等著作中介紹的企業(yè)成長(zhǎng)分析思路，以定性分析為主。

　　對(duì)于企業(yè)的估值方法，可以分為兩大類：定量分析與定性分析。

　　定性分析是指憑分析者的直覺、經(jīng)驗(yàn)，憑分析對(duì)象過去和現(xiàn)在的延續(xù)狀況及最新的信息資料，對(duì)分析對(duì)象的性質(zhì)、特點(diǎn)、發(fā)展變化規(guī)律作出判斷的一種方法。

　　定量分析是指依據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，建立數(shù)學(xué)模型，并用數(shù)學(xué)模型計(jì)算出分析對(duì)象的各項(xiàng)指標(biāo)及其數(shù)值的一種方法。

　　定性分析是定量分析的基礎(chǔ)，是它的指南和歸結(jié)。定量分析是定性分析的手段和檢驗(yàn)，只有同時(shí)運(yùn)用定量分析，才能在精確定量的根據(jù)下準(zhǔn)確定性和對(duì)定性方面進(jìn)行檢查。價(jià)值投資應(yīng)該是定量和定性結(jié)合的，兩者皆不可缺。

　　對(duì)企業(yè)的定量分析，重點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)歷史及現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的靜態(tài)分析，解決的是一家公司中短期的內(nèi)在價(jià)值問題。對(duì)企業(yè)的定性分析，重點(diǎn)是判斷行業(yè)、企業(yè)市場(chǎng)空間，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、護(hù)城河等問題，以此來判斷企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性如何。

　　定量分析有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為依據(jù)，但定性分析卻沒有現(xiàn)成的公式可循，需要人具有很強(qiáng)的思維能力及開闊的宏觀視野，能見他人所未見。對(duì)于確實(shí)具有商業(yè)天賦與投資悟性的少數(shù)達(dá)人，采用定量分析與定性分析相結(jié)合基礎(chǔ)上的集中投資，可能會(huì)有更大的收獲，找到的股票才能天下無敵。

　　最后送給投資者一句話：投資最重要的是投在你真正懂的東西上。